10月煤炭进口与预期相符 同环比双降

2025年10月煤炭进口量价双跌，对国内煤炭市场整体利好，主要体现在缓解竞争压力、支撑内贸煤价、利好国内煤企盈利三方面，具体如下：1. 减少进口煤竞争挤压：10月进口煤量价双跌，且当下进口煤虽仍有价格优势，但国内煤矿安监趋严、大秦线检修等导致供应收缩，叠加冬储和极端天气带动需求上涨，进口煤对国内市场的冲击大幅减弱，国内煤企的市场空间得以保留。2. 助力内贸煤价稳定走强：10月国内煤炭市场本就因供需偏紧呈现震荡偏强态势，动力煤、冶金用煤等价格还创下年内新高。进口煤量价双跌会进一步减少市场供应总量，而冬季供暖等刚需仍在，这种供需格局会持续支撑国内煤价，避免其因进口煤冲击而下跌。3. 改善国内煤企经营状况：此前进口煤凭借低价优势抢占不少沿海电厂等终端客户。如今进口煤量价双跌，国内煤企在价格博弈中更具主动性，既能提升煤炭销量，又能维持相对合理的售价，这有助于改善此前部分煤企面临的盈利压力，对其生产经营和业绩修复形成利好。