一、行情综述
5月煤焦油市场冲高后回落，总体涨多跌少，且区域市场表现差异，截止5月30日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为5022元/吨，较上月末（4月26日4759元/吨）上调263元/吨，涨幅5.53%，主流（山西、河北、山东）区间4970-5500元/吨。
影响因素分析如下：
一、利好面：（1）4月份主流产区疫情影响，下游原料到货放缓，五一节后，下游补货，山西地区强势拉涨，高位价格一时突破5600元/吨，提振市场。五一假期归来后市场新单不多，但主涨运行。（2）5月中旬初，场内新单商投恢复正常，增多，下游开工率小幅提升，而且煤沥青、蒽油、炭黑等主流产品价格走高，下游有利润空间。同时山西地区表现出高位回落态势。
二、利空面：（1）5月中旬后期市场主流表现出走跌，节后山西地区在下游补货下再创历史高位，然随着后期补货节凑正常，场内主流价格回调至5350元/吨左右，但跌势未止，后继续追降100-150元/吨。同期，内蒙、陕西地区降幅100-200元/吨，东北、西南地区均有不同程度下调。主因下游煤沥青、工业萘、蒽油、炭黑等产品承压，部分已经走跌，厂家陷入亏损，煤焦油成本压力难以转嫁。然河北、华东地区需求强势支撑，微涨10元/吨。
三、其他方面：（1）国际油价短线或延续涨势，继续利好油品市场；（2）5月份焦炭价格连续下调四轮，焦企普遍陷入亏损。对煤焦油报盘逐渐表现坚挺。
各地区市场情况：
——东北地区：东北煤焦油涨势与主流产区基本一致，先涨后降。场内焦企开工稳定，煤焦油稳定发运为主。黑龙江地区月中旬突破5000元/吨，月末回落至月初4750-4800元/吨的水平。下游产品利空，月下旬纷纷走跌，场内招标存在流拍，然刚需支撑，吉林地区未有跌破“5”元关口，在5020-5110元/吨。辽宁月单、半月单、灵活订单并存，
——华北地区：五一节后纷纷上涨，月中区域分化，月下旬主降。山西地区五一前后疫情管控基本结束，运输和生产回归正常，下游补货积极性高，煤焦油价格纷纷拉涨，尤其山西地区表现尤为明显，高位一时冲高至5660元/吨，涨幅500元/吨，河北地区虽涨但未有同步幅度，同期5365元/吨。此后山西地区领降运行，且降幅大。月中时期，河北地区需求支撑强，山西走跌150-300元/吨同时，河北小涨10元/吨至本月高位5525元/吨。月下旬山西主流降幅135-175元/吨至现汇出厂4970-5200元/吨，河北邯郸焦企心态坚挺，但终究回落至5290元/吨，降幅235元/吨，唐山地区5200元/吨，降幅300元/吨。
——华东地区：先涨后小降，全月表现坚挺。首先华东片区本身煤焦油供给缺口大，其次月前期下游深加工和炭黑均有些利润空间，煤焦油月中涨至高位5500-5560元/吨，江苏部分中旬定价报盘在5580-5600元/吨。此后下游产品走跌，深加工和炭黑均转向亏损，山西、河北等地区大幅走跌，然华东地区降幅尚且有限，幅度仅有60元/吨，安徽地区竞拍流拍，可见场内存在补降空间。5月末时期山东5450-5500元/吨，江苏5450-5500元/吨，安徽5495元/吨左右（旧单，月末新单未定）。
——西北地区：内蒙乌海地区价格五一节后冲高至5300元/吨后，稳步回落至月末4750元/吨，山西走跌利空，此外下游炭黑和深加工亏损，压价意愿明显。陕西地区月中高位5600元/吨，月末降至5150元/吨，预估6月初期仍有承压可能。
——西南地区：该地区市场因订单周期不同，相对主流产区，波动空间在130元/吨左右。四川地区部分焦企虽然参考山西地区市场，但并未同步跟调整，整体报盘显得坚挺。贵州地区5月里看主涨运行。截止月末，四川主流4000-4550元/吨，云南主流4150-4330元/吨，贵州主流4200-4500元/吨。
——华中地区：华中先涨后降，平顶山地区表现整体高位窄幅震荡；安阳地区参考河北走势，冲高后心态坚挺，但实盘明显回落。场内供需稳定，价格随行就市。截止月末，河南主流5290-5400元/吨，两湖主流5030-5040元/吨。
